立足基本面研究 重视组合风控

上半年A股反复震荡，上证指数1月29日触及3587点后震荡回调，6月19日沪指回落至3000点，6月28日沪指退守至2800点。7月以来，市场继续调整。Wind数据显示，截至7月5日，上证综指4个交易日累计回调3.99%。随着A股市场调整加剧，部分优质个股投资机会逐步显现。

今年以来，震荡行情下行业轮动特征明显，市场风格不断转换，在此背景下，正确的投资策略显得尤为重要。谈到投资策略，长信权益投资团队表示，始终坚持立足于基本面研究。首先，从基本面出发，精选出盈利能力强、具有发展潜力、且具有充足现金流的优质龙头企业。其次，构建投资组合从风险收益比的角度出发，从基本面较好的公司中精选估值合理、具有业绩支撑的优质龙头股。股票是高风险资产，需要长期、全面考察，以提高风险收益比为目标。此外，淡化择时。

长信权益投资团队认为，投资管理的核心是风险管理，其次是投资收益。坚持严格控制组合集中度，尤其是在市场缺乏较为明确的投资主线的背景下,在行业配置上相对偏均衡一些。此外，制定好风控计划，一般情况下会严格执行风控纪律。在预判市场出现系统性风险前及时止损，降低风险。如果说行业及个股的均衡配置是对于投资机会的保障，那么高度重视组合风险控制，对回撤进行严格把控，则是从动态纠偏的角度对基金组合“保驾护航”。

展望后市，长信权益投资团队表示，随着近期市场的大幅调整,许多长期结构性的投资机会逐步显现。与此同时，也要密切关注市场风险，比如：汇率风险和中美贸易战等。近日，人民币兑美元汇率中间价持续走低，尤其是继6月27日下调389个基点之后，6月28日再度加大下调幅度至391个基点，调降幅度创2025-08-04以来最大，未来人民币汇率走势或会更复杂，要密切关注汇率风险。另一方面，中美贸易战不确定性因素诸多，未来还需关注贸易战走向。尽管近期市场悲观情绪延续，但从中长期角度来看，对中国长期经济增长趋势仍然充满信心，对A股后市持偏乐观态度。

2025-08-04